Les rendements des fonds en euros des Plans d’Épargne Retraite (PER) et des contrats d’assurance vie suscitent de plus en plus d’attention. En 2023, le taux moyen servi sur les fonds en euros des PER atteignait 2,4 %, tandis que les fonds d’assurance vie affichaient un rendement légèrement supérieur de 2,6 %. Cette légère différence soulève des questions sur la performance relative de ces deux types de placements, ainsi que sur les raisons de cette disparité. Cet article se penche sur les raisons qui expliquent ces écarts de rendements et les différentes stratégies adoptées par les assureurs.
Comparaison des rendements sur plusieurs années
Au cours des dernières années, les performances des fonds en euros des PER ont souvent été plus élevées que celles des fonds en euros classiques de l’assurance vie. Par exemple, les rendements moyens enregistrés par les PER depuis leur création en 2019 étaient supérieurs, avec un rendement de 1,50 % contre 1,33 % pour l’assurance vie en 2019. Toutefois, cette tendance a connu un retournement en 2023, où les PER ont affiché 2,4 % contre 2,6 % pour l’assurance vie.
Voici un aperçu des rendements moyens de ces deux produits au fil du temps :
- 2019 : 1,50 % pour le PER contre 1,33 % pour l’assurance vie ;
- 2020 : 1,27 % pour le PER contre 1,09 % pour l’assurance vie ;
- 2021 : 1,28 % pour le PER contre 1,10 % pour l’assurance vie ;
- 2022 : 1,89 % pour le PER contre 1,93 % pour l’assurance vie ;
- 2023 : 2,41 % pour le PER contre 2,65 % pour l’assurance vie.
Les raisons de l’écart de performance
Tout d’abord, il est important de comprendre que les assureurs ont moins d’incitations à améliorer les taux servis sur les PER. Cela s’explique par le fait que les épargnants ne peuvent pas retirer leurs fonds librement, contrairement aux contrats d’assurance vie. Cette situation conduit à une moindre pression sur les assureurs pour offrir des taux compétitifs.
Les assureurs font moins d’effort pour booster les taux servis, tout simplement parce que les épargnants ne peuvent pas sortir du PER quand ils le souhaitent.
Dans certaines situations, des fonds en euros utilisés pour les PER peuvent être les mêmes que ceux disponibles dans les contrats d’assurance vie. Par exemple, le groupe mutualiste Garance a proposé un rendement de 3,5 % à la fois sur son assurance vie et sur son PER. Cela souligne la diversité des offres sur le marché et l’importance de la comparaison entre les différents produits.
Performance des fonds euro des PER
Il est essentiel de noter que malgré les rendements moyens d’un certain nombre de PER affichant des taux inférieurs à ceux de l’assurance vie, certains assureurs se distinguent par des taux plus compétitifs. Par exemple, La France Mutualiste a servi 4,30 % pour son PER LFM PER’Form, dépassant ainsi le rendement de 3,70 % de son fonds en euros d’assurance vie.
Avec les nouveaux versements qui sont venus abonder le stock du fonds euros, les assureurs se sont donc retrouvés avec de l’argent à investir sur les marchés.
Ce phénomène est dû au fait que les placements effectués dans les PER sont cantonnés, ce qui permet une gestion financière indépendante de celle des contrats d’assurance vie de l’assureur. Ainsi, lorsque les assureurs d’un PER reçoivent de nouveaux versements, ils disposent d’une réserve d’argent à investir, ce qui peut conduire à des rendements plus élevés si les conditions de marché sont favorables.
Conclusion sur les enjeux des rendements
Les rendements des fonds en euros des PER et des contrats d’assurance vie reflètent une dynamique de marché complexe. Bien que les rendements des PER soient actuellement en baisse par rapport à ceux de l’assurance vie, des distinctions existent entre les assureurs qui peuvent offrir des produits plus compétitifs. À l’avenir, les performances des fonds en euros seront susceptibles d’évoluer, influencées par les mouvements des marchés financiers ainsi que par les décisions stratégiques des assureurs.
